EL DOLAR ES EL TEMA DEL DIA EN LA REPUBLICA ARGENTINA

Ocurre que altera el escenario de negocios, algo imprescindible para incrementar la importación de insumos que sería el verdadero estabilizador de la cotización, que hoy carece de demandantes privados.

El dólar, que se ubicó a $ 3,14, provocó pánico en el equipo económico; la cotización del billete estadounidense perdió 13% en un mes, y no hay indicios en la macroeconomía que justifiquen semejante alza del peso. De hecho, la Argentina sigue en default público y privado, el acuerdo con el FMI es precario y a pesar del FMI; el proceso electoral resulta incierto (ayer el diario La Voz del Interior, de la ciudad de Córdoba, afirmó que José Manuel De la Sota se encuentra convencido de que no habrá elecciones presidenciales el 27 de abril); y la salida de la recesión es parcial.

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El problema es que no hay compradores de dólares, con excepción del Banco Central, y los agentes económicos se encuentran apostando a un dólar de $ 3, lo que resultaría políticamente incorrecto para Roberto Lavagna y quienes lo secundan en el Ministerio de Economía.

Sin embargo, la posición de Alfonso de Prat Gay y quienes lo asesoran en el Banco Central, es no intervenir en la caída del dólar y, por ahora, no impedir la apreciación del peso porque es el mercado el que establece las cotizaciones en una política de tipo de cambio flotante, algo que la Argentina desconoce porque durante la Convertibilidad lo que hubo fue un ancla cambiaria.

¿Intervenir o no intervenir? Desde hace un mes que Economía y el Banco Central debaten esto y, en todo caso, lo que preocupa es que todavía no exista una política definida acerca de qué hacer.

Con el descenso de ayer, la divisa estadounidense se ubicó en su menor nivel desde el 30 de abril pasado. En lo que va del año cedió 7,37%, una diferencia que se amplía a 21,5% si se considera los $ 4 que alcanzó en junio último.

La tendencia aceleró las liquidaciones de los exportadores, quienes desconocen cuál es el límite inferior que el gobierno está dispuesto imponerle al tipo de cambio.

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Y las medidas de política monetaria influyen en la cotización porque ayer los bancos vendieron masivamente sus posiciones en dólares para hacerse de pesos con los cuales participar durante la tarde de ayer de la licitación de Letras del Banco Central (Lebac) que contó un alto volumen de ofertas.

Si bien puede neutralizarse el efecto fiscal adverso de la baja de la paridad, merman las oportunidades de negocios que se proyectaban con un dólar de $ 3,50.

Según el titular de la Cámara de Exportadores, Enrique Mantilla, al Estado ingresaron por derechos de exportación en diciembre $ 540 millones, cuando el tipo de cambio era de $ 3,53 por cada dólar. Por cada $ 0,10 se perciben o se dejan de ingresar unos $ 15,4 millones por mes.

Entonces, por cada $ 0,10 que baja la cotización del dólar, el Gobierno se pierde de recaudar unos $ 300 millones anuales. Pero como desde comienzos de mes ya se registró una baja de $ 0,40 respecto del promedio de diciembre, los exportadores hablan de un deterioro de sus ingresos de $ 1.200 millones anuales.

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Además de derechos de exportación, el sector ingresa IVA Aduana y otros impuestos por los que, por cada $ 0,10 de retroceso, el Estado pierde de recaudar otros $ 14,2 millones por mes.

En cambio, se podría ahorrar $ 4,1 millones por mes en concepto de pagos de reintegrosa los exportadores. Según el diario Infobae, así surge una proyección mensual de $ 25 millones, que anualizados suma $ 300 millones que es el número de Mantilla.

De todas maneras, desde lo fiscal, la variación de la paridad no genera efectos: la pérdida potencial de recursos es neutralizada con el ahorro en el pago de intereses de deuda ya que el Banco Central compra esos dólares más baratos.

De todos modos, los exportadores han elaborado su petitorio para estabilizar el dólar:

** Otorgar un mayor plazo para las liquidaciones de las exportaciones industriales destinadas al Asia Pacífico.

** Permitir que un porcentaje de las divisas quede a libre disponibilidad del exportador.

** Habilitar las cuentas en dólares que establece el decreto 905, con el objetivo de mejorar la capacidad de crédito.

En el Ejecutivo Nacional se estudia:

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** Permitir a las entidades financieras, casas de cambio, y exportadores, tener más posiciones en billetes.

** autorizar la compra de hasta US$ 1 millón mensuales cuando hoy el tope es US$ 150.000.

** Adelantar la devolución parcial de los $ 14.000 millones atrapados en el corralón financiero.

** Permitir a las exportadores recomprar un porcentaje de las divisas que liquiden.

** Incrementar el límite vigente a la tenencia de dólares por parte de los bancos, que es de 6% del total de los activos.

Sin embargo, el eje del problema es que no hay importaciones, y si se regularizara un volumen aceptable de ingresos de insumos para un proceso de crecimiento, el dólar tendería a subir.

De todos modos, Lavagna no ha decidido nada y seguirá con mucha atención lo que ocurre hoy en el mercado.

Ocurre que el descenso que registra el dólar localmente coincide con una tendencia mundial: ayer el euro alcanzó su mayor nivel desde octubre de 1999 al cerrar a US$ 1,072 en Nueva York.